اقترحت جيم ستوب شراء إيباي مقابل حوالي 56 مليار دولار في صفقة نقدية وأسهم، حيث صرّح الرئيس التنفيذي رايان كوهين بأنه مستعد لعرض العرض مباشرةً على المساهمين في حال رفض مجلس إدارة إيباي.

وتُقدم جيم ستوب - التي كانت في يوم من الأيام شركة صغيرة في سوق الأسهم قبل أن تُحقق شهرة واسعة خلال موجة أسهم الميمات قبل خمس سنوات - عرضًا بدفع 125 دولارًا للسهم الواحد في صفقة مناصفة بين النقد والأسهم، وفقًا لما ذكره كوهين في رسالة إلى مجلس إدارة إيباي. وبناءً على سعر إغلاق إيباي يوم الجمعة، يُمثل العرض علاوة بنسبة 20% تقريبًا، وتبلغ القيمة السوقية لإيباي ما يقرب من أربعة أضعاف قيمة جيم ستوب، مما يجعل عرض الاستحواذ محاولة طموحة.

وذكر كوهين في رسالة اطلعت عليها رويترز أن شركة بيع ألعاب الفيديو الأمريكية بالتجزئة قد استحوذت بالفعل على حصة 5% في eBay من خلال الأسهم والمشتقات المالية، وكانت صحيفة وول ستريت جورنال أول من نشر خبر عرضها غير المرغوب فيه لشراء سوق التجارة الإلكترونية الأمريكية، نقلاً عن مقابلة مع الرئيس التنفيذي كوهين، وهو أيضًا أكبر مستثمر في GameStop، وصرح كوهين، الذي يسعى جاهدًا لرفع القيمة السوقية لشركة بيع ألعاب الفيديو المتعثرة إلى أكثر من عشرة أضعاف، للصحيفة بأن دمج eBay وGameStop تحت مظلة واحدة سيخلق فرصًا هائلة لتحسين الأرباح وخفض التكاليف.

صفقة طموحة قد تغيّر التجارة الإلكترونية

وقال كوهين للصحيفة عن eBay: "قد تُصبح منافسًا حقيقيًا لأمازون"، وذكر كوهين في رسالته أن شركة جيم ستوب ستخفض ملياري دولار من التكاليف السنوية لشركة إيباي خلال 12 شهرًا من إتمام الصفقة، مما سيؤدي إلى زيادة ربحية السهم، وأضاف أن فروع جيم ستوب البالغ عددها 1600 فرعًا في الولايات المتحدة ستمنح إيباي شبكة وطنية للتحقق من الهوية، واستلام الطلبات، وتنفيذها، والتجارة الإلكترونية المباشرة، وصرح لصحيفة وول ستريت جورنال بأنه مستعد لخوض معركة توكيل إذا لم يتقبل مجلس إدارة إيباي الاقتراح، ولم ترد إيباي على الفور على طلبات رويترز للتعليق على عرض جيم ستوب.

وقال كوهين في مقابلة: "يجب أن تكون قيمة إيباي - وستكون - أعلى بكثير. أفكر في تحويل إيباي إلى شركة تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات"، ويُعرف كوهين، الملقب بـ"ملك الميمات" من قبل المتداولين الأفراد لدوره في جنون أسهم الميمات عام 2021 وتأثيره الكبير على المستثمرين الأفراد على وسائل التواصل الاجتماعي، بسمعته في الرهانات الجريئة وغير التقليدية التي تُحرك الأسواق.

من شأن صفقة محتملة بين جيم ستوب وإيباي أن تُغير قواعد عمليات الاندماج والاستحواذ المعتادة، إذ من النادر أن تستهدف شركةٌ شركةً أخرى أكبر منها بأربعة أضعاف تقريبًا. عادةً ما تعتمد هذه الصفقات على ديون ضخمة، أو إصدار أسهم، أو كليهما، مُراهنةً على الأرباح المستقبلية للشركة المندمجة لتبرير التكلفة، وأوضح كوهين أنه قد حصل بالفعل على التزامات مالية، بما في ذلك خطاب التزام بقرض بقيمة 20 مليار دولار تقريبًا من تي دي سيكيوريتيز، وهي شركة تابعة لبنك تي دي.

وأشار كوهين في رسالته إلى أن جيم ستوب كانت تمتلك حوالي 9.4 مليار دولار نقدًا واستثمارات سائلة حتى 31 يناير، وأضاف أن الجزء النقدي من الصفقة سيُموّل من هذا المبلغ بالإضافة إلى تمويل من أطراف ثالثة عن طريق الأسهم والديون، وبحسب تقرير صحيفة وول ستريت جورنال، قد يسعى أيضاً للحصول على دعم من مستثمرين خارجيين، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط، لإتمام الصفقة.

جهود حثيثة لإنقاذ جيم ستوب

انضم كوهين إلى مجلس إدارة جيم ستوب في يناير 2021، حين كانت الشركة تعاني من صعوبة التحول نحو التسوق الإلكتروني والتنزيلات الرقمية، ثم أصبح لاحقاً الرئيس التنفيذي، حيث قاد جهوداً حثيثة لخفض التكاليف، مما ساهم في عودة الشركة إلى الربحية.

كانت جيم ستوب، التي تُعدّ من المتاجر التقليدية، وجهةً أساسيةً لعشاق ألعاب الفيديو، إلا أنها تضررت بشدة خلال جائحة كورونا مع تحول اللاعبين إلى التسوق عبر الإنترنت. وحققت جيم ستوب شهرة عالمية واسعة في عام 2021 عندما أقبل عدد كبير من المستثمرين الأفراد على شراء أسهمها بعد تعرضها لضغوط من قبل صناديق التحوط التي تراهن على انخفاض سعر السهم. وارتفعت أسهمها بأكثر من 1700% آنذاك.

ورغم تعهدات كوهين بإنقاذ الشركة، التي تتخذ من غرايبفاين بولاية تكساس مقراً لها، إلا أنها لا تزال تواجه تحديات جمة نتيجة التحولات الهيكلية في صناعة ألعاب الفيديو. أعلنت شركة جيم ستوب عن انخفاض إيراداتها بنسبة 14% في الربع الأخير من العام الماضي.

في المقابل، توقعت إيباي، التي انطلقت من بدايات متواضعة عام 1995 كهواية لرجل الأعمال بيير أوميديار، الأسبوع الماضي أن تتجاوز إيراداتها في الربع الثاني توقعات وول ستريت، معتمدةً على الطلب على المقتنيات وإكسسوارات السيارات، بالإضافة إلى المزادات التي تُبث مباشرةً عبر الإنترنت.

بلغت القيمة السوقية لشركة جيم ستوب ما يقارب 12 مليار دولار عند إغلاق التداول يوم الجمعة، بينما بلغت القيمة السوقية لشركة إيباي حوالي 46 مليار دولار. وقد ارتفعت أسهم الشركتين بنسبة 32.1% و19.5% على التوالي هذا العام.